作者|丁臻宇,编辑|wjx
来源:巨丰投顾、好股票应用
二月A股的主基调是分化:上证指数月涨0.74%,深成指月跌1.81%,创业板指月跌5.88%。从指数的分化不难发现,整个2月价值类蓝筹股表现更胜一筹,而成长股则较为低迷。进入三月,券商纷纷给出预判:对A股市场而言,短期盘整或进一步夯实中长期向上基础,未来A股有望走出先抑后扬的行情。在这样的大背景下,国资改革主题,也许能走出一波行情。
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国企在承担社会责任和推动经济发展中发挥了重要的作用,是贯穿整个国家国 民经济的支柱。国企盈利能力优于市场平均水平,但各项估值指标低于市场平均水平。从2022年11月以来,管理层多次提及建立中国特色估值体系。
国企分为中央国有企业和地方国有企业两大类,中字头股票通常指的是各方面实力较强的大型国有上市公司,相对而言低估更为明显。最新数据显示:中字头板块总市值12.64万亿,净资产(ROE)收益率8.97,市盈率(PE)仅为9.51倍,市净率(PB)仅为1.01。
2023年以来,国资改革板块曾经出现过一波凌厉的上涨,主要刺激因素是成飞集团拟借壳中航电测实现整体上市,中航电测复盘连续8个20cm的涨停板,带动军工板块及整个中字头板块强势上涨。另外,电信运营板块中的三巨头中国联通、中国电信、中国移动先后上涨,也为国资改革板块增色不少。
2月27日,国资委召开国企改革三年行动经验成果交流会议,传递出积极信号:要抓紧研究谋划新一轮深化国企改革行动,领导小组办公室正在紧锣密鼓研究谋划国企改革深化提升行动。
今年以来短短2个月时间内,国资委重要会议四次提到“国有经济布局优化和结构调整”。新一轮国企改革阶段中,央企国企将带头承担大企业的现代化产业链“链长”的角色,“中国优势资产”有望实现估值重塑。
从估值水平看,目前中字头企业有125家,其中市盈率低于7倍的有10家,10倍以内的有20家。对于中字头公司一般来说可以从三个维度去筛选,
其一、跌破净资产:目前中字头整体市净率仅为1.01,其中有17家公司跌破净资产,绝大多数属于两大行业:银行、工程建设、石油行业。
其二、估值水平低:目前市盈率低于6倍的有8家公司,其中大多数属于周期性行业,工程建设、煤炭、港口、石油等。
其三、重组预期:业绩表现差,市值总体比较小。中字头企业中,总市值低于50亿的一共有10家企业,业绩亏损企业同样是10家。
操作建议:
目前上证指数3300点一带市场分歧较大,3250点支撑明确。目前市场结构性行情的特征依旧明显。市场风格短暂在价值与成长切换之后,因市场成交量迟迟不能释放,资金选择再次转为爆炒题材股。在全面注册制实施之后,市场将更加关注公司的内在价值,同时题材概念的炒作节奏会加快,一定要注意快进快出。
对于国资改革主题,我们从资产、盈利、重组预期等三个维度做了简要梳理,投资者可以做进一步筛选。对于中字头板块,投资者要有耐心,比如中国电建,三个月不涨,两根阳线就可以改变信仰,不鸣则已一鸣惊人。
作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001
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