【油脂】
(相关资料图)
震荡
今日植物油整体震荡反弹。USDA3月供需报告下调阿根廷大豆产量800万吨至3300万吨,将美豆出口上调2500万蒲至20.15亿蒲,报告中性偏多。巴西大豆收割,增产格局基本定下,利空国际大豆市场。MPOB最新供需报告数据显示,马来西亚2月毛棕榈油产量为125万吨,环比下降9.35%,库存为212万吨,环比下降6.56%,报告中性偏多。马棕将进入增产周期,累库压力增加,关注洪水对产量的影响。印尼将审查棕榈油出口配额比例,在4月底之前暂停现有棕榈油出口许可,利多马来西亚棕榈油出口。欧洲逐步淘汰棕榈油,主要消费国印度及中国油脂库存较充裕,棕榈油需求端驱动较弱。
国内方面,内盘油脂止跌反弹。国内调整疫情防控政策后旅游及消费大幅增长,利好餐营业,刺激植物油。库存方面,三大油脂库存共计191.41万吨,环比下降1.27%,同比增加22.44%,油脂总库存回归均值;棕榈油库存为87.53吨,环比增加0.72%,同比增加172.42%,棕榈油库存处于5年同期最高水平;豆油库存为79.16万吨,环比减少6.52%,同比减少11.2%,低于5年最低值;菜油库存为24.72万吨,环比增加10.80%,同比减少29.47%,库存处于5年同期最低值。由于大豆到港延迟,油厂开机率较低,豆油累库受阻,但随着4月大豆陆续到港,豆油累库进程或加快。油脂预计震荡偏弱。
【油料】
阿根廷净进口大豆料大增,豆粕跟随商品反弹
隔夜美豆大幅收涨;美银行业忧虑缓解且阿根廷干旱重回市场关注点;据阿根廷罗萨里奥谷物交易所,由于干旱减产影响,阿根廷本年度进口大豆料同比大增139%;指标5月开盘1441.5,最高1469.75,最低1439.75,收盘1466.75,涨1.75%;
国内夜盘豆粕高开小幅收涨,跟随商品反弹;前期油厂进口大豆成本相对较高,当前面临较大成本压力,因此或导致后期进口放缓和开机率下降,从而对豆粕形成一定支撑;主力5月开盘3536,最高3561,最低3535,最新3551,涨1.31%;
菜粕随豆粕减仓收涨;水产养殖需求增长(三年来水产饲料产量保持稳步增长)提升消费或成后市焦点;主力5月开盘2813,最高2826,最低2806,最新2820,涨1.37%;
菜油延续反弹收涨;美银行业忧虑缓解,市场重新审视油脂供需,大豆方面的阿根廷减产及马来西亚棕榈油出口大增重添多头砝码;主力5月开盘8475,最高8555,最低8473,最新8543,涨1.58%;
操作建议:两粕菜油短多。
【豆一】
政策面不敌基本面豆一震荡下行
国储收储大豆数量和库点增加的传闻得到落实,但增加库点数量有限,利好不及预期,昨日豆一期价震荡收低,持仓近降远增,期价维持近强远弱,A2305合约期价围绕5400上下震荡,走势持续偏弱。国储提价增储信息传闻落地后,豆一期货价格触底回升反弹,但市场反馈收储库点偏少,粮库门口送粮车队拥堵,凸显政策收储不足以消化现货市场的供应压力,期价持续减仓回调。中储粮在黑龙江、内蒙提价增储计划的政策发布后,国储库点陆续开始收购,公布的收购价格区间5530-5550,且对蛋白含量无要求,提振期现货市场整体购销情绪,但收储库点有限且市场预计收储数量整体有限,无法消化供应增量,市场对4月底收储完毕后的中长期价格走势存在担忧。综合看来,两会召开中利好政策公布的维稳意图明确,但收储量暂时有限,数量增加传闻落实,市场仍然担忧现货供过于求,豆一近月期价或继续偏弱震荡,中期价格预期悲观令远月期价压力更大,建议投资者进行正套套利操作。
【花生】
宏观面回暖期价震荡反弹
本周商品米现货价格出现持续上涨,局部有200元/吨的涨幅,现货购销有回暖迹象,昨日期价震荡反弹,主力PK2310合约期价收盘价在10266,持仓继续增加。本周宏观面企稳回暖,内外盘油脂油料价格反弹,花生期价也企稳回升,现货方面,国产米现货购销清淡局面持续,本周进口苏丹精米港口销售价格稳定在10350-10500元/吨区间。产地上货量有限,当前鲁花等主力油厂仍未入市收购,油料米市场购销清淡,已开收油厂本周收购价格稳定,但实际到货量非常有限;受国内疫情防控政策转向影响,餐饮业复苏迹象明显,花生食品需求缓慢增加,是支撑年后现货价格走强的主要因素。近期进口花生成本维持高位运行,但相关油粕价格持续下行,油厂榨利亏损扩大令油用需求下降,盘面主力合约期价继续低于进口米销售价格,进口商盘面卖出套保的积极性有限,由于仓单生成成本明显高于期价,预计2304合约交割量也有限。受到油脂偏空基本面和花生中期供需趋紧预期的双重影响,远月期价分歧持续加大,持仓持续增加,但清明节即将来临,食用米市场需求料增加,现货市场价格受到需求提振而反弹,且期价超跌后有一定的反弹动能,建议投资者轻仓参与反弹。
【玉米&淀粉】
震荡
国内玉米售粮进度近尾声,市场惜售挺价心理强,企业低库存下或迎建库。稻谷拍卖给与市场一定压力。俄乌局势不定,协议允许乌粮出口。美农调增美玉米库存,再次调减阿根廷玉米产量,维持巴西玉米产量,美玉米调整。能源跌势不利美玉米价格。进口成本大幅回落,国内2月进口玉米同比飙升60%。国内需求上,生猪养殖持续亏损,存栏居高位,非洲猪瘟扰动;禽类盈利下补栏需求或增。深加工企业开机率回升,下游需求预期修复。玉米震荡走弱。
【棉花&棉纱】
近日偏强,关注面积和政策
中储棉数据显示,2023年我国植棉意向面积同比下跌4.9%,跌幅较上期扩大。受此影响,郑低位回升。供给方面,2022/23年度新疆棉加工量已超612万吨,较上年度产量增幅已超15%;下游内销表现尚佳,尤其是家纺,外销低迷,市场对清明节后开工回落有一定的预期。国内棉花现货市场整体交投暂淡,询价挂单氛围不积极,纺企观望心态增强。预计短期棉价或震荡,市场等待3月底美棉种植预期报告。纯棉纱市场变化不大,分地区看,南通地区维持订单时间较长;北方,广东地区表现不佳,多数订单将在4月上旬完结,后续订单仍需观察。价格方面,持稳为主,局部有小幅上涨,预计短期行情震荡为主。
【生猪】
窄幅震荡
期货端:5月合约收盘15475,涨30;7月合约收盘16480,涨60;9月合约收盘18065,涨30.现货端:全国22省市生猪均价14.91元/kg,涨0.05元/kg,其中辽宁14.6元/kg,河南14.95元/kg,四川14.6元/kg,广东15.7元/kg;全国日均屠宰量140071头;环比减0.78%;基差方面,主力5月合约对河南地区升水525元/吨。
近期市场猪源供应相对宽松,由于终端缺乏利好拉动,养殖场惜售情绪减弱,且受前期压栏影响,3月份整体出栏体重呈上升态势,当前市场交易均重122-123kg左右,高于去年同期水平;补栏方面,随着行情走货,业内看涨情绪消退,仔猪成交热度下滑,预计短期难有好转。目前猪价窄幅波动,供需双方僵持,清明假期虽然对终端需求有一定刺激,但力度恐有不足,且4月二育群体出栏动作不发增加可能,供应端压力不减,月底市场推动因素暂缺,或延续窄幅震荡态势。
【鸡蛋】
震荡
期货端:4月合约收盘4410,涨20;5月合约收盘4318,涨51;6月合约收盘4050,涨33.现货端:3月28日全国现货鸡蛋整体持稳,其中主产区现货均价4.85元/斤,销区均价5.03元/斤。销区到货方面,北京到车5辆,广州到车18辆,东莞到车39辆;基差方面,主力5月合约对山东地区贴水432元/500kg。
清明备货虽然临近,养殖单位看涨信心却趋弱,业者参市心态偏谨慎。供应方面,由于一季度养殖盈利明显好于往年同期,多数养户仍以惜淘为主,随着新增产能大于淘汰产能,存栏上升预期较强。需求方面,近期南方多雨,鸡蛋及包装物有发霉损坏现象,下游贸易商购销却偏谨慎,基本以随采随销为主,市场走货速度一般,且终端对高价蛋消化能力有限,近期鸡蛋生产和流通环节库存均环比走升,经销商存在清库压力,整体市场氛围偏空,不过受强基差支撑,近月盘面续跌空间不大。
【白糖】
需求清淡,窄幅震荡
相关消息称欧盟甜菜种植面积下降,支撑了糖价。但Unica预计2023/24年度巴西中南部地区的甘蔗产量接近创纪录高位,限制了糖价高度。与此同时,近期国际市场能源价格屡屡波动,给国际糖价带来影响,综合看来,预计短期国际糖价窄幅震荡,需要关注巴西港口的运力情况。国内来说,糖厂因减产导致挺价心态较强,但下游需求释放量仍有限,进口成本居高不下导致上半年进口量偏低,但现阶段销区需求表现偏弱,限制糖价上涨空间。现货报价稳中有回落,期货07合约多空持仓继续增加,且空单增加较多,短期郑糖窄幅震荡为主。
【苹果】
趋稳
近几日山东产区总体成交尚可,客商多数选购部分条纹货源,条纹需求良好,从周末开始部分条纹货报价略有上调,货主惜售情绪再起。片红货源出货速度平缓,价格维持稳定,今年条红与片红货源价格差不断增加。西北产区整体成交不旺,出货速度平稳。市场到货不及之前几日,出货速度平稳。华中地区市场销售速度良好,华南、华北等地区市场销售速度一般。市场其他水果近几日价格下滑,西瓜、梨等水果价格下滑,对苹果销量或有影响。短期看,市场对苹果需求增加幅度有限,近期行情以平稳为主,条纹货价格或有偏硬。
【红枣】
偏弱
新疆产区原料货源剩余不多,客商按需挑拣采购,成品货源客商采购积极性不高,目前走货不快;销区市场货源供应充足,交易随行进行,客商按需采购为主,走货速度一般。阿克苏产区所剩原料货源不多,走货不快,交易以质论价。目前产区成品一级灰枣价格在8.50元/公斤,二级价格在7.50元/公斤。沧州市场货源供应充足,持货商卖货心态积极,但受淡季影响,下游拿货客商不多,价格行情稳弱维持。当前一级灰枣价格在8-8.5元/公斤,二级灰枣价格在7-7.5元/公斤。新郑市场货源供应充足,但受消费淡季影响,目前交易氛围一般,基本以刚需客商补货为主,。当前一级灰枣主流价格在8-8.5元/公斤,二级灰枣价格在7-7.5元/公斤。